جنوب أفريقيا: فهم صناديق التحوط.
حتى أغسطس 2007 ، كانت صناديق التحوط عبارة عن آليات استثمارية غير خاضعة للتنظيم ، توفر للمستثمرين فرصة التعرض لمجموعة واسعة من المنتجات ، بما في ذلك المشتقات والمراكز المدعومة. يتم تعريف صندوق التحوط في اللوائح الجديدة التي يتم مناقشتها أدناه كمحافظة تستخدم أي إستراتيجية أو تتخذ أي موقف مما قد يؤدي إلى تكبد المحفظة خسائر أكبر من قيمتها السوقية الإجمالية في أي وقت من الأوقات. إذا تم تشغيله بشكل صحيح ، وإذا كان مدير صناديق التحوط لديه الإستراتيجية الصحيحة ، فيمكن للعملاء التمتع بعوائد جيدة ، حتى في الحالات التي تتراجع فيها سوق الأسهم.
في آب / أغسطس 2007 ، أدرجت FSB ، في إدراك لمديري صناديق التحوط العديدين الذين يعملون في سوق جنوب أفريقيا ، اللوائح بموجب قانون الخدمات الاستشارية والوساطة المالية لعام 2002 (FAIS) الذي يحكم مديري صناديق التحوط وصناديق صناديق التحوط.
تشترط اللوائح أن يكون جميع مقدمي الخدمات المالية في صناديق التحوط مرخصين بموجب نظام معلومات الطيران (FAIS) بصفتهم من مقدمي الخدمات المالية من الفئة IIA. يتم تعريف مقدم الخدمات المالية لصناديق التحوط على أنه أي مقدم خدمات مالية يقدم خدمات وساطة ذات طبيعة تقديرية فيما يتعلق بصندوق تحوط معين أو صندوق صناديق التحوط.
الفئة IIA يجب على مقدمي الخدمات المالية إثبات أن FSB لديهم سجل حافل لإدارة استراتيجيات محددة لصناديق التحوط وهم قادرون على إظهار المعرفة والمهارات والكفاءة بشكل كاف في إدارة جميع الأدوات في فئات الأصول التي تشتمل على محفظة صناديق التحوط.
يجب على أي شخص ينشئ أو يشغل صندوق تحوط أن يضمن أن الهيكل المستخدم لم ينظر إليه من قِبل FSB كنظام استثماري جماعي غير مسجل فيما يتعلق بقانون مراقبة خطط الاستثمار الجماعي ، 2002 (CISCA). وﻋﺎدة ﻣﺎ ﻳﻜﻮن اﻟﻬﻴﻜﻞ ﺧﻄﺔ اﺳﺘﺜﻤﺎر ﺟﻤﺎﻋﻴﺔ إذا ﺗﻢ ﺟﻤﻊ اﻷﻣﻮال ﻣﻦ أﻋﻀﺎء اﻟﺠﻤﻬﻮر وﺗﺠﻤﻴﻌﻬﺎ واﺳﺘﺜﻤﺎرهﺎ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس أن اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﻳﺘﻤﺘﻌﻮن ﺑﺤﻖ ﻣﺘﻨﺎﺳﺐ ﻓﻲ اﻷﺻﻮل اﻟﻤﺠﻤﻌﺔ واﻟﻌﻮاﺋﺪ اﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﻬﺎ.
لتجنب شروط الإفصاح المرهقة فيما يتعلق بعرض الأسهم أو السندات للجمهور كما هو مطلوب بموجب قانون الشركات لعام 1973 (قانون الشركات) ، تستخدم العديد من صناديق التحوط الإعفاء في قانون الشركات الذي لا يتطلب وثيقة نشرة إذا كان الحد الأدنى الاكتتاب في الأسهم أو السندات في السيارة الاستثمارية من قبل كل مستثمر هو 10000 راند على الأقل.
يجب أيضًا تنظيم صناديق التحوط حتى لا تتعارض مع أحكام قانون البنوك لعام 1990 (قانون البنوك) الذي ينظم أي نشاط يشكل إيداع (بما في ذلك أخذ الأموال مقابل إصدار سندات أو مذكرة) من عامة الناس.